烟酒里的中国

每年到了三月的这个时间段，上市公司们会密集发布上一年的年报，从中能读到很多有意思的信息。

比如在上周公布了自己年报的招商银行，乃悟第一时间就做了学习笔记。

截至去年底，招商银行的个人客户有 1.73 亿，企业客户 232 万。这里面，在自己的招行账户里，不管什么形式（存款、理财、基金、保险、信托、黄金、外汇等等）每天都保持在 1000 万以上资产的个人客户，有 12.2 万户，这些人在招行私人银行客户总资产达到了 3.39 万亿，平均每户：

2780.43 万元。

除了这些处于金字塔尖的客户，其余客户在报表里是以日均资产 50 万为分界线的。50 万及 50 万以上资产的金葵花客户有 367.2 万户，他们的户均资产是 153.5 万元。

现在，还剩下 1.69 亿的日均资产低于 50 万的客户。他们的户均资产是：

1.14 万元。

大致算一下，占比仅有千分之一的客户手握 31.5% 的资产，2.1% 的金葵花客户手握 50.6% 财富，97.9% 的一般客户，占了资产池的 17.9%。

海通证券引用招行的数据说结构上看，我国居民财富呈现 “金字塔型” 结构，但趋势上中产阶级正在崛起。海通证券说过，橄榄型结构才是共同富裕核心。这个乃悟同意，请具体展开讲讲该怎么做，账户里平均只有 1 万多的朋友肯定想听。

还有一些行业的数据也很有意思。比如这几天，几大啤酒制造商们陆续发布了自己在 2021 年的业绩。

青岛啤酒宣布，他们的扣非净利润达到 21 个亿，同比增加了 21%。珠江啤酒发布消息说，销量同比多了 6.41%，营收水平恢复到了疫情前。重庆啤酒的销量更是增长到了 18%。

此外，百威、华润等酒企业绩都出现了增长。整个啤酒行业在销售收入增长不足 10% 的情况下，利润却增长了：

30%。

乃悟为这些公司感到高兴，但到底是怎么做到的，比较让人费解。

因为疫情影响，2020 年大家减少了聚会和外出，不时的封城和隔离，以及对未来风险的不确定性，让居民消费总额较 2019 年下降了 3.9%。

这影响了很多行业，啤酒作为严重依赖线下渠道和场景的行业，产销量都出现了下滑。但利润却维持了 2019 年的水平，甚至还小幅增长了 0.47%。

按道理说，大家聚餐、聚会、购物等活动的频率应该和 2020 年差不多。乃悟看过很多新闻，比如一篇叫《疫情当前，竟还敢聚众饮酒唱歌！》的新闻里，胡建某地的执法大队捣毁了疫情期间还在喝酒唱歌的 KTV，还直接拆解了涉事场所的点唱机。

在这样艰苦的环境下，啤酒行业还能保持一片繁荣景象，真是不容易。

不只是啤酒，白酒和香烟也是一样。去年，我国白酒产量略微下降 0.6%，但销售收入却增长了 18.6%，利润也是上涨了近 3 成。

2020 年，中国烟草业营收 11433 亿元，同比增长 3.1%。利润总额为 1156.3 亿元，同比增长 25.4%。到了 2021 年，这一势头被继续保持了下来。中国烟草实现利税 1.35 万亿，财政收入 1.24 万亿。

这些严重依赖线下场景的行业，都展现出了惊人的韧性。只是有一个问题，以上行业的利润水平增长都远大于收入增长，或许答案就只剩下一个：

它们都涨价了。

再这样下去，账户里没有 2780 万，也没有 153 万的朋友，是不是就得少抽烟少喝酒了？

来源：星球商业评论 英文名：xqnews